Physical Buying Masih Dominan

Melemahnya USD dan maraknya physical buying telah mengangkat harga emas pada sesi Selasa kemarin, namun berlanjutnya penjualan emas oleh bank sentral nampaknya membatasi apresiasi yang terjadi.

Harga emas di pasar spot tercatat di level $660.35/680.85 per troy ounce, naik dari $655.35/655.85 posisinya sesi New York hari Jum’at dan level terendah 9 pekan di $651.30 yang dicapai hari Kamis. Emas tercatat turun lebih dari $40 sejak mencapai harga tertinggi 11 bulan di level $693.60 di bulan April lalu. Salah seorang analis pasar berpendapat pelaku pasar nampaknya belum ingin membawa harga emas terlampau jauh dari levellevelnya saat ini. Jika memperhatikan interest rates dan pergerakan mata uang, maka ada kemungkinan komoditi secara umum masih akan menghadapi tekanan.

Namun demikian USD terlihat melemah, dimana kalangan analis menilai akibat adanya penjualan USD untuk mata uang lainnya oleh bank-bank sentral sebagai tindakan rutin dalam mengatur cadangan devisanya. Kondisi tersebut akan membantu meningkatkan minat beli terhadap emas karena harganya menjadi relatif lebih murah bagi pemegang mata uang non-dollar. Logam mulia dalam beberapa bulan terakhir telah beberapa kali bergerak dengan pasar equity, yang mana sering bereaksi terhadap laporan kondisi eknomi dan suku bunga dari Cina. Pengetatan kebijakan moneter di Cina berpotensi menekan base metals dan harga minyak.

Gross long gold positions turun dengan 0.9 juta ounce menjadi 22.9 juta pada U.S. futures exchange, sementara gross shorts naik dengan 1.5 juta menjadi 8.5 juta, dimana menghasilkan net long positions (posisi beli) turun 2.4 juta menjadi 14.4 juta, level terendahnya sejak 23 Januari. Meskipun kondisi saat ini memperlihatkan indikasi potensi tertekannya emas akan terbatas namun juga memperlihatkan kemungkinan emas masih sulit untuk menguat tajam. Penjualan emas oleh bank-bank sentral Eropa di bawah pakta 5 tahunan yang dimulai di tahun 2004 lalu dan kegagalan emas menembus level $700 telah memberikan sentimen negatif. Jumlah emas dan piutang emas (gold receivables) yang dimilki bank-bank sentral Eropa turun 191 juta euro menjadi 180.024 milyar euro di pekan yang berakhir per 25 Mei setelah dilakukan penjualan oleh 3 bank sentral, demikian dilaporkan ECB. Pekan ini pasar juga tengah menantikan sejumlah data ekonomi AS, dimana diharapkan akan memberikan pandangan baru terhadap ekspektasi suku bunga AS dan juga pergerakan USD berikutnya. Selain itu, minutes dari sidang FOMC tanggal 9 Mei (Rabu) dan GDP-Q1 (Kamis) juga tengah dinantikan pasar.